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名义持重的好意思国经济，可能正站在一根越来越细的钢丝上。
有华尔街分析评释揭示出一个令东说念主不安的执行：这个人人最大经济体的增长地基正在速即收窄。
而东说念主工智能（AI），险些成了扶助其繁茂的惟一扶助。从投资、销耗到服务阛阓的边缘改善，近乎一说念齐与AI波浪精采挂钩。
业界担忧，一朝这股AI飞腾降温，好意思国经济将即刻失去中枢引擎。
从投资角度看，好意思国经济的单极化特征也曾尽头彰着。
最新数据袒露，夙昔四个季度，好意思国AI联系开拓投资激增约17%，而同时非AI开拓投资却下降了1%。
有究诘机构指出，要是将数据中心和AI联系的本事投资从GDP增长中剔除，2025年上半年好意思国经济的实质增长率将低至0.1%。
这意味着除了由服务器、芯片和算力组成的“硅山”正在朝蛮孕育，而传统经济部门——制造业、零卖、房地产险些堕入了停滞。
正如一位华尔街分析师所说：“莫得AI飞腾，好意思国经济很可能也曾堕入零落。而当今，这股飞腾已成为最大的风险变量。”
销耗端的数据一样存在彰着幻象。
始终以来，销耗支拨占据好意思国GDP的三分之二，被视为最可靠的增长引擎。
但有究诘公司指出，在2025年，AI数据中心开拓对GDP增长的孝顺初次跳跃了好意思国销耗者支拨。
繁茂的背后，结构性问题正在孳生。
最初，增长呈现顶点连合态势。
微软、谷歌、亚马逊、Meta和英伟达等少数几家科技巨头的本钱支拨已占据好意思国企业本钱总支拨的近三分之一，年度支拨畛域迫临4000亿好意思元——畸形于丹麦的全年经济总量。
精深资金如潮流般涌入AI基础方式，而不是均匀地滋养系数经济生态。
其次，销耗阛阓的“韧性”建设在脆弱基础之上。
在实质可哄骗收入仅增长1.5%的情况下，实质个东说念主销耗支拨却增长了2.6%。这并非源于工资或服务改善，而是股市飞腾带来的资产效应。
值得夺成见是，股市飞腾又主要由AI板块运转。这就酿成了一个危机闭环：AI投资推高股价，股价彭胀让高收入家庭感到更富足，从而掀开钱包。
恶果也就不言而谕，高收入家庭销耗被权贵放大，而中低收入群体仍在承受通胀与关税侵蚀。
此外，这还意味着好意思国销耗对资产价钱的依赖过程已权贵提高，一朝股市波动，销耗将速即失去缓冲垫。
巴克莱银行前年底揣测，若股市下落20%至30%，可能在一年内将GDP增长率拉低1.5个百分点。
风险不仅来自国内。刻下好意思国商业策略导致的关税大幅进步，正在握续推高企业成本和中枢通胀。
不同于传统冲击的是，关税并未坐窝压缩入口，而是从成本端逐渐渗入至系数价钱体系。
瑞银集团瞻望，翌日四年关税将累计牵扯实质GDP增长约0.8个百分点，影响主要连合在2025-2026年。其模子袒露，好意思国翌日12个月堕入零落的概率已达50%。
在此配景下，业界给出了一个不算激进却又横蛮的判断：好意思国经济虽未崇拜步入零落，但已行至一场容错率极低的扩张之中。
这场由AI自力运转的增长，犹如一次豪赌，赌的是在翌日1年内，东说念主工智能不错从本钱阛阓的高大叙事，真确落地为千行百业的分娩力改换。
赢，则掀开新纪元；输，那眼下仅剩的扶助也将垮塌。
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